沃顿商学院房地产教授费尔南多·费雷拉(Fernando Ferreira)并不认为美国房地产市场已经陷入衰退。

他说，由于利率上升，房屋销售正在下降，但供需仍然不匹配。这种不匹配是当前美国住房危机的核心，并且没有快速解决方案。

“我认为它还没有陷入衰退。这是一个有点强硬的词，“费雷拉在SiriusXM上对沃顿商业日报说。“房地产市场有很多问题 - 历史问题，最近的问题，我们可以遍历所有这些问题。但我不会称之为经济衰退。

费雷拉也是商业经济学和公共政策教授，他说，销售下滑压低了价格，但对于大多数美国人来说，住房仍然非常昂贵。根据全国房地产经纪人协会的数据，7月份房屋的平均销售价格为403，800美元，比一个月前下降了10，000美元。

“这对土地所有者和房主来说是个好消息，对潜在买家来说是个坏消息，”费雷拉说。“如果你现在拥有自己的房子，你可能会很高兴价格一直在升值，你的资产正在增加。但如果你是一个有孩子的年轻家庭，你不想再租房了，你正在寻找一个新的地方，这是一个很难接受的价格。

对于面临历史高价和利率攀升的新购房者和首次购房者来说，几乎在任何地方都很艰难。但一些区域市场比其他区域市场更难破解。例如，费雷拉指出，旧金山湾区很难找到低于150万美元的房子。

“现在，价格是如此古怪，甚至很难想象频谱的低端是什么，”他说。

房间里的大象

教授说，缺乏足够的住房供应是“房间里的大象”，原因很复杂。住房建设在地方一级是允许的，许多司法管辖区都有房屋建筑商认为繁琐或限制性过强的法规。其中许多法规都是由于所谓的NIMBYs(不在我的后院)的压力而通过的，NIMBYs是反对多户住宅建筑和其他类型的新建筑的居民的首字母缩略词，因为他们担心降低自己的财产价值，增加犯罪或其他威胁。费雷拉说，这些问题至少抑制了新房建设十年，最近劳动力和材料的价格飙升只会使情况变得更糟。