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短期内稳定的存款利率趋势

根据印度储备银行的最新数据,定期存款利率在2018年11月(自2018年5月以来上涨15个基点)小幅上涨5个基点(个月)(环比)。定期存款利率从2017年11月到2018年3月强劲上升20个基点至6.7%,但此后持平,在2018年9月之前上涨15个基点至6.8%。2018年11月,批发存款成本(以CD费率衡量)下降了15个基点,但此后增加了10个基点。

平均定期存款利率大致类似于今天大多数银行提供的定期存款利率(1 - 2年),从而表明短期内存款利率趋势稳定,但CD比率的逐步上升可能会推动一些私人银行提高存款利率在贷款增长强劲的环境中(过去几个月同比增长15%)。

新贷款看到私人银行的边际改善

新的贷款利率在2018年11月上升了10个基点,在2009财年第2季度保持平稳后的9.9%。私人银行的新增贷款加权平均贷款利率(WALR)上升5个基点至10.4%,而PSU银行的平均贷款则持平。外资银行的新贷款WALR大幅上升至9.5%(环比上涨约25个基点)。MCLR利率继续上升,尽管速度低于2018年5月至9月期间的速度。然而,私募银行的MCLR利率在2018年12月持平,为9.3%,PSU银行的利率上升5个基点至8.75% 。由于存款利率大致稳定,MCLR利率迅速上升的可能性较小。

未偿还贷款利率与新贷款之间的差距缩小

未偿还贷款利率与新贷款利率之间的差距开始趋同(自MCLR启动以来最低为0.5%;环比下降5个基点)。2018年7月至9月间差距为70个基点,自2018年10月以来低于60个基点。私人和初级抽样单位银行的利差在2018年11月保持在0.6%不变。我们确实看到整体收益率有所改善,由于MCLR率的上升,暗示了背书的向上重新定价。收益率的逐步上升导致银行融资和债券利率之间的差距逐渐开始趋同。

引入外部基准

RBI要求银行对2020财年的所有浮动利率个人,零售和MSME贷款实施基于外部基准的贷款定价(等待最终指导方针)。选择的适当基准是回购利率,T-bill(91/182天)或由Financial Benchmarks India Pvt生产的任何其他基准。有限公司(FBIL)。关键问题是:(1)转向贷款定价的外部基准将导致利差的更大波动。在住房贷款等低利差产品利率下降的情况下,净息差可能面临巨大压力。

(2)固定成本负债特许经营权可能导致银行降低持续时间以减少净息差的波动性。银行解决这一风险的能力尚不清楚,因为它们需要(a)零售浮动利率存款和(b)利率对冲产品。