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格力电器在单一领域的极致化发展铸成了强大的品牌护城河

花旗如此力挺美的集团,原因何在?美的集团上半年业绩表现强劲?7月30日消息,花旗称,美的集团上半年业绩料表现强健,目标价从67元上调至71元,重申美的集团为中国家电行业首选股。

花旗并非首次力挺美的集团。此前4月29日,格力电器2018年财报刚一出炉,花旗便将其评级由买进下调至卖出,并将格力电器目标价由58元/股下调至47元/股。下调评级原因为格力电器2018年派息比率48%低于2017年的60%,且全年业绩表现欠佳。

此后,6月24日,花旗重申,对美的集团的买入评级和对格力电器的卖出评级。花旗称,美的集团业绩将受益于产品战略及品牌推广;格力电器基本面不佳且市场已充分兑现混改预期。

值得注意的是,花旗今日称料美的集团上半年业绩表现强健,表明花旗认为美的集团未来业绩可期,而这也似乎给了市场一个积极信号。

事实上,美的集团与格力电器一季报方面出现反差,今年一季度美的集团业绩继续稳中有进,实现营收752.06亿元,同比增长7.84%;净利61.29亿元,同比增长16.6%。而格力电器却出现增速大幅放缓,一季度实现营业收入405.5亿元,同比微增2.49%;净利润56.7亿元,同比微增1.62%,2018年一季度,格力电器净利润同比增长39.04%。

美的格力走势出现分化

反观花旗表态买入美的集团、卖出格力电器以来,两股股价走势,已出现分化。

4月29日至7月30日上午收盘,美的集团股价区间上涨约14.62%。今日上午,美的集团上涨2.07%,午间收盘55.13元/股,总市值3825亿元。

而格力电器4月29日至7月30日上午收盘,区间股价却整体下跌2.14%,今日上午,格力电器微涨0.66%,午间收盘54.98元/股,总市值3307亿元。

可以见得,无论从近期股价走势、股价绝对价格、还是总市值来看,美的集团都已实现反超。

不过,截至目前,自格力电器公告格力集团拟转让公司部分股权,已过去近四个月时间。e公司记者从格力集团获悉,目前格力电器股权转让事宜正平稳进行,暂时没有可以公布的信息。值得注意的是,格力电器在近段时间股价持续低迷,对于接盘方而言,或许是好机会。

美的集团缘何被花旗看好?

除业绩因素外,花旗缘何频频唱多美的集团,是投资者关注的焦点。

国融证券近期发表研报指出,美的集团强调主动变革,来适应新的趋势和环境。渠道方面,美的推广T+3,积极拥抱新零售。相比格力只掌控渠道代理,美的野心是掌控所有终端零售,进而线下渠道全部实现网批模式。长期看,美的T+3布局需要全产业链的配合,具有相当的壁垒,这也将成为美的重要的竞争力。

另外,多元化方面,美的集团过去历史业绩表现优异,多元化业务使其具有较强的抗风险能力,而且并购库卡借助机器人产业开启自己的第二赛道。在研发方面,公司建立中央研究院整合集团研发资源,核心诉求是推动公司产品结构往高端化升级,结合美的对研发的投入积累,目前已经完全有能力来提升产品力。

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